资产管理

资产管理（Asset Management），通常是指一种“受人之托，代人理财”的信托业务。从这个意义上看，凡是主要从事此类业务的机构或组织都可以称为资产管理公司（Asset Management Companies），简称 AMC。

资产管理机构指具有相关牌照资质，主要从事批量收购、管理、处置不良资产的机构，在不良资产处置以及防范金融风险等方面发挥重要作用。

中国资产管理机构分为全国性AMC和地方性AMC两类，在不良资产处置以及防范金融风险等方面发挥重要作用，目前共有持牌 AMC 63家，已形成“5+2+银行系AIC+外资系+N”的多元化格局。

图1 不良资产处置行业5+2+银行系AIC+外资系+N

截至2021年2月，中国共有全国性AMC 5家，1999年批准成立4家，2020年新批准成立1家，注册地均在北京。

截至2021年2月，中国共有地方性AMC 58家，较2020年末增加1家。河北、广东、福建各有待批准AMC 1家，陕西、辽宁各有筹建中AMC 1家，吉林已解散AMC 1家。

截至2021年2月，中国共有2家上市AMC，均为全国性AMC且都在港交所上市；AMC概念上市公司15家，其中8家在深交所上市，7家在上交所上市。

图2 不良资产管理行业产业链投资图谱

图3 资产管理行业生态圈

图4 AMC（资产管理公司）行业生态圈

资产管理行业生态圈由三部分组成，分别为投资管理、财富管理、终端客户，其中投资管理机构创设产、募集资金，主要有投行投资管理部门和专注型投资管理公司，财富管理机构作为渠道帮助资管机构销售产品，主要由投行、折扣券商、私人银行、注册投顾（RIAs）、信托银行等组成。1990-2008年整个行业处于高速发展时期，投行通过收购整合资管、保险、信托、商业银行等功能，意图打造金融超市，通过一站式服务吸引客户。

来源：千际咨询